本周下游加工材开工率环比提升0.4个百分点至62.3%，原生铝合金、再生铝合金、铝型材、铝线缆板块开工率微涨，板带箔开工率持平。

据外媒报道，印度The Aluminium Secondary Manufacturers Association（ASMA）敦促政府降低原铝进口关税，称此举有助于使其国内价格合理化，并为面临高投入成本的下游产业提供支持。该协会表示，目前印度对进口原铝征收7.5%的关税，这导致下游生产商采购原铝的成本增加，恰恰原铝采购成本占下游生产商总生产成本的近80%，进而推高了售价，致使印度制造的铝下游产品在国际市场上毫无竞争优势。但在印度国内，东盟-印度自由贸易协定(AIFTA)却允许成品以零关税进入印度，来自东盟国家的铝板、铝片和铝带享受零关税，这直接损害了印度国内生产商的利益，因为他们必须以含税7.5%的价格采购原材料。这种畸形的业态使下游生产商在成本上处于明显的劣势。尽管印度的铝生产成本是世界上最低的之一，但这种优势并没有惠及国内消费者。

【SMM阳极铜快讯】本周精废价差有所扩大，SMM废产阳极板企业开工率为78.71%，环比上升1.24个百分点。预计下周开工率环比减少1.86个百分点至76.85%。

【SMM铜快讯】国内主要精铜杆企业本周（11月21日-11月27日）开工率环比微幅下降0.89个百分点至69.2%，主因铜价上升抑制下游采购情绪，本周精铜杆企业出货量和新增订单有所减少，整体开工率基本与上周持稳。预计下周（11月28日-12月4日）开工率将较本周上涨0.65个百分点至69.84%。

11月25日晚间，华友钴业发布公告，公司子公司成都巴莫科技有限责任公司与亿纬锂能签订《产品供应框架协议》，约定在2026年至2035年间，由成都巴莫匈牙利工厂向亿纬锂能供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中，2027年-2031年供货约12.65万吨。

11月26日，天奈科技披露，目前公司天奈锦城正在建设中，规划分两期建设10万吨新型正极材料生产线，预计2026年一季度一期建设完工。在固态/半固态电池领域，天奈科技披提到，随着电池技术从液态向固态发展，碳纳米管导电剂的单位用量将呈现显著增加的趋势，达到现有添加量的3-5倍。添加量预计全固态电池可能达到5%甚至更高，以确保电池的性能和稳定性。公司已和国内及国外主流企业建立了稳定的客户关系，共同进行研发及合作。公司已推出第四代碳纳米管导电浆料及纯单壁浆料，并批量出货。公司已和国内主流研发固态/半固态电池生产企业建立了稳定的客户关系。